股票价格低于净资产是怎么回事？
谢谢邀请。当股票价格低于净资产时，就是俗称“破净”。有时候经常会看到一些专家荐股的理由就是破净，那么破净的股票一定就会涨吗？我个人倒不那么看。问题就回到了个股为什么破净？股价是反映个股业绩的，不是净资产越高股价就一定会高。当个股业绩下滑时，股价就跌，特别是在短期内看不到个股业绩改善的条件时，股价就跌跌不休。因为当个股业绩不好时，一般是分红或高送转的可能性就不大，一个没有分红能力的个股从理论上来说，就是没有投资价值的，跌破净资产也是很正常的。跌破净资产的个股，只是说安全边际相对来说较高，继续大幅下跌的概率较低，但并不代表破净的个股一定会上涨。除非是个股业绩见底，看到有明显的回升，股价才会开始上扬。
股票的每股市场价格低于它每股净资产价格又被称为破净股，其全称为股价跌破净资产值。因此，股票的市场价格低于每股净资产就叫做破净。如果上市公司破产清盘，其股票价格应等于每股净资产。当出现股价低于净资产的情况时，表示市场价格失灵，此时较易发生公司并购或者股份回购行为，市场恐慌也容易出现。
可能有人要问，为什么会存在股票价格低于净资产的情况呢。一般而言，股价低于净资产有以下几个特点，一是市场认为公司的未来前景和盈利不足，或者说不稳定。二是这类股票一般盘子体量大，换手率低，缺乏资金炒作，在流动性方面明显存在不足。三是投资者认为财务报表的净资产不能完全真实反映公司面临的资产风险这些因素去考量的。
实际上，净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者（企业主或股东）在企业中的财产价值。它包括股本、公积金（盈余公积金、资本公积金）、未分配利润等。值得一提的是，企业的资产净值属于股东所有，也叫作股东收益，是衡量企业集团经营业绩的重要指标之一。
首席投资官评论员门宁：
我们都知道持有股票就代表了成为了上市公司的股东，公司的资产归公司股东所有，因此将公司的总净资产除以总股数就代表了每股对应的净资产。
一般来说，股票的价格是高于净资产的，因为我们买股票不是买公司的净资产而是买公司赚钱的能力。举一个简单的例子，***如有一家上市公司是印钞票的，印出的钱全部是公司的。这个公司没有自己的厂房，租了个办公场所，在里面放了一台印钞机，还有一些印钱用的纸和墨，那这个公司的印钞机、纸、墨就是公司的全部资产了。
如果这个印钞机值20万，纸值和墨值2万块，但是印钞机一开，一天能印100万。这时候有人想买这个公司，按照22万的净资产来定价肯定就不行了，而是要根据印钞的能力定价。因此多数公司的市净率大于1。
同样的道理，如果某公司有10亿现金，但是他的业务是粉碎现金，一天粉碎100万，这个公司的价格肯定是低于10亿的，对应的股票价格就会比净资产低。
我们A股的上市公司，很多就像开印钞厂的，比如茅台，所以茅台的市净率很高。但是有些公司亏损比粉碎现金都快，比如2015年的钢铁、煤炭企业，股票价格比净资产低就不奇怪了。
股票价格低于净资产，相当于市净率（PB）<1，这在银行股、钢铁股等传统经济领域的相关上市公司中较为常见。
之所以如此，主要是因为两个因素，一是这些上市公司所处的行业竞争较为充分，资产的盈利能力下行。这些上市公司的高管又出于担心盈利能力下行所带来的资产折损影响，所以，也不愿意将利润进行现金分红，如此就使得大量的留存利润成为净资产的重要构成部分。
二是这些上市公司的净资产中的构成部分，有大量的不会带来正现金流量预期的资产，甚至还可能会折损上市公司内在价值。比如说银行业的大量的贷款存在着部分收不回来的可能性，一旦发生坏帐，就会冲抵净资产。再比如说钢铁行业有着大量的应收帐款，如果下游用户出现问题，也会出现坏帐损失。所以，表面上净资产很高，但实质上存在着“无效资净产”，从而带来PB小于1的态势。
这在证券市场操作中，往往有一定的诱惑，也会带来一定的投资陷阱，因为市净率虽然是[_a***_]的一个数据，但证券市场真正带来投资收益预期回报的，往往是持续创造增量价值的能量，而不是代表着静态价值的现有净资产。
净资产就是企业资产超过负债的部分，也就是，净资产=资产-负债。股票的价格与净资产的关系通常用市净率来表示，市净率=股票价格/每股净资产，股票价格低于净资产也就是市净率小于1。
▲ 目前A股市净产小于1的股票有哪些
我们先看下A股市场市净率小于1的有哪些?我们按软件里面市净率从小到大进行排序，找到所有市净率小于1，目前大概60~70家。
不难发现，市净率小于1的股票大部分集中在传统重资产的行业，如银行（14家）、煤炭（8家）、钢铁（5家）、地产（11家）、电力等。
▲ 为什么要出现市净率小于1的情况
我们先看过去一段时间A股市场市净率、市盈率的走势情况，不难发现：市净率与市盈率基本同步；牛市里面市净率高，熊市里面市净率低。
每股净值和股价的关系？
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每股净资产表示每一股股票拥有的上市公司资产的价值，所以每股净资产越高表示上市公司的规模、内在价值、财力、盈利能力相对较大。***设一个上市公司每股净资产一直很高，那么它的股票价格也不会低到哪里去。
理论上来说每股净资产越高，上市公司股票后续上涨的概率越大。但是每股净资产和股价没有绝对的正比关系，因为影响股价的因素很多，倘若这个季度每股净资产下降了，但是股票还可能被炒作，所以即使每股净资产下降，股价也可能会上涨。
每股净资产= 股东权益/总股本，这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。
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