几乎腰斩的股价，却有着16%的净利润增速，深南电路是怎么了？
很荣幸回答你的问题，股票买的是预期，我们对2016年~2020年深南电路的财务指标分析ROE（净资产收益率）、毛利率、净利润、资产负债率、现金流量表五个就能可见一斑。
一、ROE
连续5年深南电路的ROE指标分别如下：18.48%、25.61%、20.38%、29.11%、23.86%，同比分别增长52.10%、38.58%、-20.42%、42.84%、-18.04%，作为投资者来说，最重要的指标2020年比2019年增长为-18.04%，肯定会抛弃这只股票；
二、毛利率
连续5年深南电路的毛利率指标分别如下：20.53%、22.40%、23.13%、26.53%、26.47%，整体来说是增长的，但是毛利率太低，近两年才大到26.5%左右，可以说是个苦逼生意，并不是大家希望的毛利率至少要达到40%以上，这也是其中被抛弃的原因之一。
三、净利润
连续5年深南电路的净利润指标分别如下（单位为亿元）：2.74、4.48、6.***、12.33、14.30，增长率分别为69.56%、63.44%、55.61%、76.80%、16.01%，今年大幅下跌，这也是投资者的隐忧。
连续5年的资产负债率分别为69.30%、57.44%、56.32%、59.06%、46.86%，除2019年外一直是在下降的，债务的风险不大，投资者在这一块基本不用担忧的。
不可否认，市场环境变化对其估值的影响很大。更深层次的原因是我国的半导体集成电路的产业链不完整，被卡脖子；疫情的影响导致世界半导体行业的原材料供应吃紧。我国是受多重因素影响，本企业的下游订单大幅下降，上游原材料供应也不尽人意。
在业绩依然增长的情况下，股价依然震荡下跌，只能说是对泡沫的回归，本质还是估值大幅偏离内在价值。
（1）估值：深南电路目前市值为450亿元，2020年净利为14.3亿元，即使股价腰斩，但其市盈率仍然高达31倍。
（2）毛利率：深南电路所处的PCB产业目前属于高科技领域成熟产业，毛利率并不是太高。深南电路近5年平均毛利率不超过25%。而指纹识别芯片龙头汇顶科技的毛利率在50%左右，全球***监控龙头海康威视毛利率在40%以上。
（3）市场地位：深南电路尽管属于大陆地区的PCB龙头企业，但在全球来看，其排名仅为第8名，距离榜首还有相当大的距离。即使保持前些年30%的增长率，深南电路成为全球龙头仍需时日，更何况2020年其营收增长率仅为10.23%。
尽管深南电路估值仍然偏高，但不可否认其是一家优质公司，值得长期持有。
股票的价格不是公司的实际价值，实质上是公司的预期价值，特别是对于科技公司，有这样一些因素决定：
1、增长空间。很多互联网科技公司是看成长空间的，比如拼多多，一家亏损的企业，但其用户数远超过京东，逼近阿里巴巴，想象空间巨大，投资者对于拼多多的估值也就比较高了。
2、增长速度。如果一家公司每年都是100%的增长，即使净利润不高，估值也会比较高。
3、市盈率。大部分公司的估值还是要用市盈率来衡量的，是一个重要的判断标准。
4、不确定因素。不确定因素对于股价影响非常大，对于基金来说，追求稳定的收益，而今天的科技股面临着中美科技战的冲击，投资人不愿意把自己的收益放在不确定的股票上，这对于集成电路、半导体行业而言就是巨大的不确定性，所以去年下半年以来，科技股下跌幅度巨大。
以上供参考！
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